提起格力電器，很多消費(fèi)者都贊許有加，格力電器的亮點(diǎn)對廣大投資者來說也很具有吸引力，因?yàn)樗偰艽┰浇?jīng)濟(jì)周期。無論經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)是弱，行業(yè)景氣是高是低，格力電器的業(yè)績會(huì)一如既往地保持穩(wěn)健，且不乏超預(yù)期表現(xiàn)。格力電器2018年三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)再一次證明了這一點(diǎn)。

　　10月30日晚間，格力電器披露2018年三季度報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)中收入1500.50億元，同比增長33.94%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤211.18億元，同比增長36.59%。行業(yè)觀察人士指出，地產(chǎn)調(diào)控的滯后效應(yīng)顯現(xiàn)，家電行業(yè)整體需求增速出現(xiàn)回落，但是格力電器憑借突出的市場表現(xiàn)，再次展示了逆勢增長的本色，全年?duì)I業(yè)收入完成既定目前的可能性很大。

　　格力電器單季度營業(yè)收入超出預(yù)期。根據(jù)公司三季報(bào)和半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以測算出，格力電器第三季度營業(yè)總收入達(dá)到580.45億元。從絕對規(guī)模上看，這是繼第二季度收入突破500億元關(guān)口之后，格力電器單季度營業(yè)收入的又一個(gè)歷史紀(jì)錄;從增長水平來看，格力電器第三季度收入較上年同期增長38.18%，高于今年第一、二季度，也高于此前市場的普遍預(yù)期。

　　應(yīng)該說，2016年三季度以后，家電行業(yè)步入了一個(gè)景氣上行的周期，在過去的幾個(gè)季度里，格力電器收入增長幅度基本上都在30%以上。但也要看到，隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩、地產(chǎn)調(diào)控影響逐漸顯現(xiàn)，家電行業(yè)持續(xù)快兩年的高景氣階段正在過去，第三季度的行業(yè)需求情況已經(jīng)出現(xiàn)了一定的下滑。在這樣一個(gè)基本面背景下，格力電器收入增長水平還能穩(wěn)中有升其實(shí)難得可貴，因此是超出很多人預(yù)期的。

　　收入的較高增長，主要源于格力產(chǎn)品需求旺、市場地位高、出貨情況好。產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)顯示，格力電器在第三季度實(shí)現(xiàn)內(nèi)銷990萬臺(tái)，同比增長約1%，行業(yè)整體則下滑12%;9月份，格力電器內(nèi)銷市占率由8月的42%提升至54%，升幅達(dá)12個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，第三季度公司產(chǎn)品環(huán)比提價(jià)1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　不難看出，在行業(yè)需求轉(zhuǎn)弱的情況下，第三季度，格力電器仍然實(shí)現(xiàn)了銷量和價(jià)格的齊漲，以及市場占有率的擴(kuò)大，由此也凸顯出了其抵御經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、行業(yè)景氣變化的本領(lǐng)，而這正是對“龍頭企業(yè)”的最好檢驗(yàn)。

　　第三季度，格力電器外銷也取得了不錯(cuò)表現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，格力第三季度實(shí)現(xiàn)外銷222萬臺(tái)，同比增長13%，行業(yè)整體則為增長1%。這可能與匯率條件改善及公司債外銷市場持續(xù)發(fā)力有關(guān)。近年來，格力電器積極拓展海外市場，2017年中標(biāo)美國鳳凰城世貿(mào)中心項(xiàng)目，成功打開美國市場，目前其光伏空調(diào)產(chǎn)品已覆蓋22個(gè)國家和地區(qū)。

　　與此同時(shí)，格力電器仍然維持較好的盈利能力。第三季度，格力電器銷售毛利率繼續(xù)維持在30%一線，銷售凈利率維持在14%以上。良好的收入加上較強(qiáng)的盈利能力，決定了公司的利潤仍處于較好水平。測算顯示，第三季度格力電器實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤83.12億元，同比增長38%。

　　伴隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，以及居民消費(fèi)意愿的下降，未來家電行業(yè)面臨的調(diào)整壓力可能會(huì)有所上升。但憑借突出的競爭優(yōu)勢和強(qiáng)大的市場地位，格力電器有望以市占率的擴(kuò)張對沖需求端的放緩，繼續(xù)展示其穿越周期的本領(lǐng)。

　　“三季度數(shù)據(jù)進(jìn)一步提升了公司全年業(yè)績的確定性。”國內(nèi)某主流賣方研究機(jī)構(gòu)報(bào)告稱，格力電器全年完成2000億元收入目標(biāo)的概率較大。